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        中新網福建新聞正文

        申請重組、尋求融資,瑞幸咖啡熬過黑夜? | 閩商觀察

          去年的4月2日,瑞幸咖啡自爆財務造假,自此開始卷入輿論中心,當時圍觀者一致的看法是,瑞幸完蛋了。

          在事件發生近一年后再來看,瑞幸還活的好好的,現有全國超過4500家直營門店,還有多家PE正在洽談入股,似乎已經熬過了黑夜。

          場外市場股價大增

          近一年,瑞幸的故事就像連續劇一樣,一出接著一出,所有人都在期待結局的到來。

          最近,瑞幸咖啡破產重組迎來新進展。

          3月16日,瑞幸在官網宣布:已與主要債務持有者達成重組支持協議,并將于近期履行該協議中的債務義務。

          據公告,瑞幸咖啡近期將根據中國法律規定,啟動減少中國境內公司注冊資金和匯款出境的相關審批申請流程,減持的資金將用于履行該協議中的債務義務。

          瑞幸咖啡表示,本次與債權人的主要還款計劃為:現有票據的持有人應在重組生效日或之后,就現有票據的每1000美元本金和應計及未付利息收取,F金320美元,相當于收回面值的32%(“現金對價”)。本金額為230美元的9.00%一年期優先擔保票據(“新票據A”),相當于收回面值的23%;本金額為300美元的9.00%五年期優先抵押票據(新票據B),即收回面值的30%。價值60美元的若干Luckin Coffee美國存托股票,相當于面值的6%。

          如果Luckin Coffee能夠在重組生效日之前募集到至少5000萬美元的股本,則現有票據的每位持有人可選擇替換至帶有ADS的新票據A的本金或 新本息A的本金金額,或如果沒有美國存托股票的話,則為新本票B或現金。這種補充機制,可確保收回股權轉換金額的150%,即最多可回收面值的5%。

          瑞幸咖啡董事長兼CEO郭謹一表示,“瑞幸董事會和管理團隊一致認為,重組支持協議是實現多方共贏的結果,公司未來將繼續采取積極措施,完善資本結構,同時為客戶持續提供卓越的產品和服務!

          公告還披露,瑞幸正積極利用多種渠道進行融資,目前正在與可信投資者進行為期30天的內部討論,通過私募募集至少2.5億美元。不過,瑞幸咖啡也指出,該項融資交易將受到各類市場因素和2019年年報的影響。

          這一則還債和融資的消息一出,瑞幸咖啡在美股粉單市場立即暴漲,盤中漲幅一度超過60%,股價沖破9美元,創下2月5日以來新高。

          可能有人會問,瑞幸不是從納斯達克退市了么?粉單市場是什么?

          去年4月,瑞幸財務事件爆發,5月,瑞幸經歷了高層的大換血,6月,瑞幸正式從納斯達克退市,進入到場外市場交易(OTC Market),也就是粉單市場之中。

          粉單市場(Pink Sheet)的原型是1913年成立的私人企業——全美報價局(NQB, National Quotation Bureau)。起初是因為打印報價的紙是粉紅色的,久而久之,人們就把這一市場叫做“粉單市場”。在這個市場里的股票,有從納斯達克退市的,也有不符合上市要求因而無法在證券交易所上市的企業,是美國唯一對上市財務以及定期披露沒有要求的證券市場。也因為粉單市場無需提供財務報告,投資者很難找到可靠的訊息來源,因此,粉單市場風險較大。

          如今,瑞幸咖啡重組還未完成,股票仍處于粉單市場之中。

          瑞幸也在積極自救。此前在2月5日,瑞幸咖啡在紐約根據美國破產法第15章申請破產保護,一度令當天盤前的粉單股價跌近40%。

          瑞幸在微博回應稱“申請破產保護是好消息,讓瑞幸重生之路又進一步”,除此之外,瑞幸還稱,目前公司和門店運營穩定、經營一切正常,將持續為消費者提供高品質、高性價比的產品和服務。

          經營業績逐漸復蘇

          回首當初,成立一年半上市的瑞幸無疑是創投圈一個神話。2018年1月,瑞幸在北京銀河soho開出了第一家咖啡門店,隨后開始瘋狂燒錢擴張,2019年5月,瑞幸咖啡在美國紐約納斯達克市場敲鐘上市。當年年底,其直營門店數達4507家,成為中國最大的連鎖咖啡品牌。然而,2020年4月瑞幸自爆財務造假,瑞幸的神話也隨之破滅。

          經歷了財務造假丑聞后,瑞幸的經營業績正在慢慢復蘇。

          2020年12月,瑞幸公布了其經營狀況。在瑞幸聯合清算人向開曼群島法院,提交的首份債務重組報告中可以看到,盡管瑞幸2020年前三季度的增速有所放緩,但依然維持增長。報告顯示,2020年前三季度,瑞幸的單季收入分別為5.65億、9.8億和11.45億,同比增長18.1%、49.9%和35.8%。

          營收增長與瑞幸不斷推新息息相關,2020年共推出77款全新現制飲品,并將品類從咖啡擴展到奶茶。

          門店數量方面,今年年初,瑞幸CEO郭謹一在內部信中透露,2020年,瑞幸門店總數近4800家,現制飲品銷量超過3億杯,2021年1月,瑞幸新開門店數就超過120家。在剛剛結束的春節假期,瑞幸咖啡全國1900多家門店營業,現制飲品杯量為去年同期的近5倍,收入為去年同期的近7倍。

          瑞幸仍在持續擴張,年初,瑞幸咖啡通過官方微信推出新零售合作伙伴招募計劃,宣布面向全國22個省份開放加盟。雖然瑞幸加盟計劃宣稱“0加盟費”,不過加盟商需支付瑞幸咖啡提供的前期投入總費用在35-37萬之間,包括裝修費用11-13萬、生產設備19萬左右以及保證金5萬元。

          國內咖啡仍是一片藍海。前瞻研究院在《2020-2025年中國咖啡行業市場需求與投資規劃分析報告》中指出,初步估計2021-2026年我國咖啡行業的市場規模將保持10%的平均復合增速,到2026年接近1700億元。

          越來越多玩家看到了咖啡之中的商機,三頓半、永璞、隅田川等咖啡品牌如雨后春筍般涌現。

          在商界,可以賺錢的故事就是好故事,可以持續賺錢的模式就是好模式。而咖啡,仍是一門好生意。

          不過,成也資本,敗也資本。在做好咖啡的同時,瑞幸還需要思考的是,如何在信用嚴重受損的情況下,將瑞幸咖啡的資本故事繼續講下去?

        henhenlu
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